基于GARCH族模型的基金收益非对称性效益分析方法

本发明涉及金融，特别涉及一种基于garch族模型的基金收益非对称性效益分析方法。

背景技术：

1、货币市场基金一直到2003年才出现在国内，随着互联网技术的发展并与货币基金相结合，互联网货币基金产品才逐渐进入大众眼帘，其中作为标志性的事件是2013年余额宝诞生。互联网货币基金的收益率在2014年后开始下跌，往日的高收益不复存在，随之而来的是外界的质疑和投资者的担忧，由于货币市场基金在国内属于较为年轻的投资产品，普通个人投资者通常对货币市场基金风险收益特征缺乏认识，在面对价格剧烈波动时往往无法做出有效应对，因此使用合理可靠的方法研究货币市场基金收益率的性质，不仅能够反映货币市场基金的运营状况，对于货币市场基金的健康发展以及投资者的资产配置具有重要的意义。

技术实现思路

1、本发明的目的在于，提供一种基于garch族模型的基金收益非对称性效益分析方法。本发明可以分析货币市场基金的收益非对称性，能够帮助投资者认知货币市场基金的运营状况，提高收益降低损失。

2、本发明的技术方案：基于garch族模型的基金收益非对称性效益分析方法，包括以下步骤：

3、步骤1、获取历史时间段的货币市场基金数据，将货币市场基金数据按经济周期的扩张期和收缩期进行划分，得到扩张期数据集和收缩期数据集；

4、步骤2、对扩张期数据集和收缩期数据集进行平稳性检验，再对通过平稳性检验的扩张期数据集和收缩期数据集进行arch效应检验；

5、步骤3、采用garch族模型对通过arch效应检验的扩张期数据集和收缩期数据集进行模型构建，得到非对称性效益分析结果。

6、上述的garch族模型的基金收益非对称性效益分析方法，所述平稳性检验采用单位根检验方法进行。

7、前述的garch族模型的基金收益非对称性效益分析方法，所述arch效应检验是通过一阶自回归条件异方差模型arch(1)模型进行，其模型公式如下：

8、无条件均值：εt＝σtzt；

9、无条件方差：

10、式中：σt表示标准差，表示方差，εt为误差项，zt为误差项服从的正态分布；ω为常数项，α1大于0小于1；t是时间。

11、前述的garch族模型的基金收益非对称性效益分析方法，所述garch族模型包括garch模型、tgarch模型和egarch模型。

12、前述的garch族模型的基金收益非对称性效益分析方法，所述garch模型为garch(1,1)模型，其表达式方程如下：

13、

14、rt＝μ+εt；

15、式中：α0是常数；β＞0且α1+β＜1；表示为上一期误差项平方，表示为上一期方差；rt是因变量，μ是误差项。

16、前述的garch族模型的基金收益非对称性效益分析方法，所述garch模型为tgarch(1,1)模型，其表达式方程如下：

17、

18、式中：dt-1为虚拟变量，当εt-1时dt-1等于1，否则dt-1等于0；γ为虚拟变量的系数。

19、前述的garch族模型的基金收益非对称性效益分析方法，所述garch模型为egarch(1,1)模型，其表达式方程如下：

20、

21、与现有技术相比，本发明可以对货币市场基金收益率非对称效应进行系统的实证分析。本发明首先对货币市场基金进行获取统计，然后平稳性检验，并在全经济周期以及各个阶段下进行arch效应检验，得到arch效应后分别在全经济周期扩张期和收缩期下利用garch族模型对货币市场基金的收益率的非对称效应进行实证研究，这可以有效的反映货币市场基金的运营状况，对于货币市场基金的健康发展以及投资者的资产配置具有重要的意义。

技术特征：

1.基于garch族模型的基金收益非对称性效益分析方法，其特征在于：包括以下步骤：

2.根据权利要求1所述的garch族模型的基金收益非对称性效益分析方法，其特征在于：所述平稳性检验采用单位根检验方法进行。

3.根据权利要求1所述的garch族模型的基金收益非对称性效益分析方法，其特征在于：所述arch效应检验是通过一阶自回归条件异方差模型arch(1)模型进行，其模型公式如下：

4.根据权利要求3所述的garch族模型的基金收益非对称性效益分析方法，其特征在于：所述garch族模型包括garch模型、tgarch模型和egarch模型。

5.根据权利要求4所述的garch族模型的基金收益非对称性效益分析方法，其特征在于：所述garch模型为garch(1，1)模型，其表达式方程如下：

6.根据权利要求4所述的garch族模型的基金收益非对称性效益分析方法，其特征在于：所述garch模型为tgarch(1，1)模型，其表达式方程如下：

7.根据权利要求4所述的garch族模型的基金收益非对称性效益分析方法，其特征在于：所述garch模型为egarch(1，1)模型，其表达式方程如下：

技术总结
本发明公开了一种基于GARCH族模型的基金收益非对称性效益分析方法，包括以下步骤：步骤1、获取历史时间段的货币市场基金数据，将货币市场基金数据按经济周期的扩张期和收缩期进行划分，得到扩张期数据集和收缩期数据集；步骤2、对扩张期数据集和收缩期数据集进行平稳性检验，再对通过平稳性检验的扩张期数据集和收缩期数据集进行ARCH效应检验；步骤3、采用GARCH族模型对通过ARCH效应检验的扩张期数据集和收缩期数据集进行模型构建，得到非对称性效益分析结果。本发明可以分析货币市场基金的收益非对称性，能够帮助投资者认知货币市场基金的运营状况，提高收益降低损失。

技术研发人员：康明,陶祥兴,郑涛涛,徐彪,张倩晗,许晶,何俊逸
受保护的技术使用者：浙江科技学院
技术研发日：
技术公布日：2024/1/13